鋼材需求放緩，庫存快速回升。由于前期環保等因素造成鋼材需求的延后，特別是北方地區工地出現了長時間的趕工情況，導致Q550D高強板需求大增，可以看到11月以來螺紋鋼庫存持續減少，近一個月的降幅達30%，同期板材庫存則只減少了13%，12月中旬螺紋庫存較去年減少了31%，且已位于近六年的低點，上海地區螺紋鋼價格則最高接近5000元/噸，觸及2011年以來高點，鋼價大漲的同時鋼廠盈利情況也持續好轉，螺紋和熱卷的噸鋼毛利最高達到1700元和1500元/噸，鋼廠盈利大幅增加的結果就是鋼廠給予高品位礦的溢價提升，而11月中旬以來焦炭價格也迎來了一輪大漲，從降低焦比的角度出發也提高了鋼廠使用高品礦的意愿，鋼廠進行了補庫，進口礦平均庫存增加了1天，推動了鐵礦石價格快速上漲。但進入12月份，北方地區隨著天氣的惡化對施工的影響愈發顯著，同時為了在年內最后一個月達到《大氣十條》的標準，各城市均對環保提出了較為嚴格的要求，其中河南地區除對涉及的“2+26”城市實施了“封土行動”外，對省內其他城市施工也出臺了較為嚴格的停工措施。由此使鋼材下游需求出現了明顯下滑，建材庫存隨之由降轉增，螺紋鋼價格進入12月以來也自前期高點下降了近10%，噸鋼毛利高位回落，進而引發了鐵礦石價格的下跌。

    如果說明年全年還是沒有辦法補齊鐵水缺口的話，那一個有缺口的品種就很難達到三四百塊錢這么低的利潤。

　　另外，其實所謂的平均利潤這個概念是一個比較理想化的概念，現實的情況則是，從過往的歷史中我么也可以看到，在2011-2015年這個漫長的下跌過程中，鋼鐵行業始終是一個過剩的狀態。在過剩的狀態中，鋼廠經常會被階段性打壓到虧損，尤其是在2015年，當時有些鋼廠虧損嚴重的時，能達到四五百的水平。

　　也就是說，如果供應過剩，那市場價格一定會打壓到鋼廠出現虧損，相應的如果供應有缺口，那市場就一定會帶來超額的利潤。2017年就是因為Q550D高強板中頻爐的退出導致供應上存在缺口，使得螺紋鋼的利潤一度走高，從年初時四五百到11月的頂峰2000左右，計算下來全年的均值都有1000塊。

　　所以說，從這個角度來講，行情相對是比較極端的，要不就是高利潤，要不就是虧損。那么行情在一個很合理的三四百的利潤長時間去維持，也就很難出現了，它出現的時間應該不會很長。