2017年第一季度已經接近尾聲了，鋼市所表現出來的種種跡象有一種錯亂的感覺，二月份大漲，三月份卻不漲，總體相比去年來說，均無法達到市場的預期，無論是上游的原料，還是終端的交投，基本都處于震蕩階段。成本堅挺持續性差、需求增長緩慢、資本市場重挫、以及廠商信心動搖等等一系列不良因素，都在一定程度上抑制著Q345NH耐候板鋼市的反彈氣勢。“金三”慘淡而歸，“銀四”能否“將功補過”呢？雖然鋼市也有階段性的適時探漲行情，但終究在平淡的反響之中“暗淡失色”，難以給鋼市整個層面足夠的回暖空間。那么，此等行情，又如何讓人再次寄望“銀四”呢？
　　政策導向明確，能否再支撐：經過2016年供給側改革元年，我國實現了國內生產總值74.4萬億元、增長6.7%這一經濟穩增長的良好開局。在供給側結構性改革的深化之年，我國依然面臨很多重擔。其中鋼鐵、煤炭等傳統行業表現最為突出，據數據了解，2015、2016兩年共完成了十一對22戶中央企業的重組，中央企業監管戶數已經減少到了102家。同時，2016年中央企業化解鋼鐵過剩產能1019萬噸，化解煤炭過剩產能3497萬噸，均超前完成了年度的目標。另外國家在“兩會”上再次提出，2017年國家淘汰產能，兼并重組傳統行業的決心不會改變，另外預估今年淘汰產能將會達到5000萬噸，可想而知，國家對于改革所帶來的紅利與影響并不會縮減。政策面是有足夠的支撐，不過從三月的跌勢上看，似乎并沒有起到促進作用。對于“銀四”個人還是蠻有期待。一方面，目前國家出臺4月份環保風暴再來，中央要對15省市進行環保督查，涉及行業就有鋼鐵、煤炭、輪胎等，因此4月份會出現短暫性的資源緊缺，至少從供應量上看，還會呈現持續減少的模式。二方面，三月份的下挫，或許會為四月份提供反彈的空間，至少從當前上看，鋼市不會回到2015年的底部，無論是對于鋼廠，還是貿易商來說，保持當前的利潤是首要任務，特別是鋼廠，不會隨意跌回成本線。
　　供需矛盾仍亟待解決：雖然近兩年國內鋼鐵新增產線呈逐步走低的趨勢，但是考慮我國鋼鐵行業產能基數較大，特別是成品材類別、規格參差不齊而且眾多，導致市場產能和產量極度不均衡，也使得業內產量無法得到有效控制。據中鋼協統計，2017年3月上旬，重點鋼鐵企業粗鋼日均產量168.8萬噸，較上一旬減少4.99萬噸，降幅2.87%。截至3月上旬末，重點鋼鐵企業鋼材庫存量1412.74萬噸，比上一旬末增加104.02萬噸，增幅7.95%。雖然現階段國家高調提出產業重組、整頓和淘汰落后生產線，但是實際效果還是有待考察。另外不得不忽視的是從2015年到2016年整個鋼鐵行業的市場需求不盡如意，在需求量難以跟進或者說無法與供應量達到平衡的背景下，釋放和消化現有的庫存量就成為了廠商的重中之重。在不考慮新增廠房和排產量的情況下，過低的外圍放量為困擾鋼鐵行業的主要癥結。
　　因此可以看出，雖然當前政策的主導力量再增強，但是對于鋼鐵行業來說，最基本的要素供需兩面的好壞，是直接決定行業發展的前景。“金三”整個鋼市需求幾乎復蘇，這對于四月份來說，是一個大大的機會?；ǖ刃袠I會迎來一個全面回升的階段，四月份就是最佳的時期。據了解，預計2017年基建投資增速18%左右，規模約18萬億，市政工程投資加大，是未來基建主要需求增量，PPP項目將是基建投資的有力支撐。當然下游行業還是很疲軟，影響最大的還是房地產和制造業，可能不會回到2016年那般瘋狂的場景了，但是國家也會注重在基建等其他領域發展，包括一路一帶所帶來的契機?？梢哉f，供應量四月份會有所減緩上升趨勢，Q345NH耐候板需求則有望逐步回暖，從而達到供需均衡，推動市價反彈。
　　市場利潤被壓縮，但仍愿堅挺：今年Q345NH耐候板鋼市呈現“旺季不旺，淡季反旺”的跡象之后，市場開始陷入了迷茫的心理狀態。但是從鋼鐵行業的利潤上看，其中鋼坯、帶鋼、型鋼均保持著200-400元/噸利潤空間，管材也有達到接近300元/噸，可以這樣說，相比去年利潤是有所下降了，但是扭轉盈利的趨勢并未改變。特別是鋼廠面，所獲得的利潤要遠遠大于貿易商和終端。對于鋼廠來說，就是不惜一切代價維持這個紅利，不被慢慢消化掉。當時可以確定是鋼鐵的利潤基礎不會改變，1、鋼鐵行業嚴打“地條鋼”、去產能、環保限產，政策約束較去年明顯增強：2017年6月30日前完全取締“地條鋼”，這是政治任務，政策面支撐很強勁。2、上游基本面較2016年難有明顯改善：2017年煤炭基本不可能有比“276工作日”更強力的政策刺激，供給邊際變化不大，2017年海外主流礦山共增產7575-10950萬噸，全國主要港口鐵礦石庫存高企。
　　總體來說，“金三”已經不再，對“銀四”還是要滿懷希望。目前三月份的第一次探底，使得市場有了底部的底氣；四月份再次探底的概率非常小?；谝陨先c，四月份的反彈概率還是很大，不排除再次出現持續性暴漲行情，讓我們拭目以待吧。
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