展望4月鋼鐵市場，Q460C高強板供需壓力仍然不大，不同區域、不同品種，仍有上漲基礎，但要防止高位信心不足拖累鋼價或期現貨市場的大幅波動可能帶來的下跌風險。

4月份的鋼鐵市場具有上漲的主要基礎是鋼材供需有可能出現緊平衡的格局。正如我們過去分析的，Q460C高強板鋼廠復產力度仍會大大低于預期，主要原因：一是缺錢。近5年來，鋼廠復產，多少都還有一些原燃材料，但這次，基本都是消化完了才停下來的，所以準備原燃材料需要一大筆錢；此外，還有些企業欠有水電費和工人工資，啟動前也要多少支付一些；再有，一方面，銀行不肯再繼續對那些企業繼續放貸，更不談增加貸款額度，另一方面，民間資本也不原意再冒不能兌付的風險融資。所以，企業很難融到啟動資金，不得不放棄復產或最多只是小幅增加產量。二是缺信心。過去幾年，絕大多數鋼廠都嘗到價格上漲就復產導致最終虧得更多的教訓，在宏觀經濟仍看不到明顯觸底的情況下，他們中大多仍保持慣性看空思維，不敢或謹慎復產。三是怕風險。由于這輪鋼價上漲的時間和幅度都是少有的，許多Q460C鋼廠害怕接過最后一棒，擔心高價出不了貨，而國務院會議要求國有企業三年內減虧扭虧，否則退出市場，企業高管決策更趨謹慎。筆者認為，盡管4月份還有一些企業會加入到復產的行列里，

但釋放的產量有限，唐山園博會也將在4月下旬開幕，屆時也將給產出帶來一定的影響，估計到4月底，日均產量難以突破225萬噸。而鋼材需求還將進一步釋放增量。隨著4月份的到來，北方基本都解凍，具備施工的條件，基建和房地產項目都能開工，有望緩解這些地區的市場壓力。一些宏觀先行指標也預示鋼材需求將在穩增長的預期下逐步釋放，比如1-2月全國主要港口貨物吞吐量同比上升1個點，BDI的持續大幅回升，全國新開工計劃投資額增長41.1%，施工項目投資額增速14%，房地產投資增速3%，房地產新開工面積增長13.7%以及銷售面積增長28.2%，都預示4月鋼材需求具有一定的釋放空間。綜合來看，4月鋼材社會庫存仍有望繼續回落。截至3月25日，鋼材社會庫存1146.4萬噸，較去年同期下降375.58萬噸；唐山鋼坯庫存50萬噸，較去年同期下降64.2萬噸；重點鋼廠鋼材庫存1375.5萬噸，同比下降了360萬噸，不排除局部區域、部分品種，有緊缺的情況出現。

此外，還要密切關注4月是否存在逼螺紋空單的可能性。如果3月底或4月初鋼材期現貨市場出現適當的調整，而基本面不但沒有轉差反而繼續向好，在期貨大幅貼水現貨的背景下，完全存在逼空單的可能。一旦出現這種情況，Q460C高強鋼價可能會出現短期大幅上漲。

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