2015年4月全國工業增加值同比增長5.9%，增速較上月微弱回升0.3個百分點，仍處于五年來低位。其中，作為鋼材消費的重要領域，當月制造業增加值同比增長6.5%，增速較上月下滑0.2個百分點，持續4個月下滑。

七大主要用q355nh耐候板行業中，4月金屬制品業、汽車制造業、運輸設備制造業、電氣機械及器材制造業、電子設備制造業分別同比增長7.3%、5%、9.2%、6.5%、10.2%，增速較上月下滑0.9、1.3、6.3、0.4、2.1個百分點，均創年內新低；當月專用設備制造業同比增長2.4%，增速由負轉正，通用設備制造業同比增長2.4%，增速回升0.2個百分點，不過仍處歷史低位。

后期國內制造業需求增長仍不樂觀，尤其是中小企業經營活動處于收縮態勢。4月中國制造業PMI為50.1%，較上月持平。分項指數中，新訂單指數為50.2%，持平上月，新出口訂單指數進一步下滑至48.1%，顯示制造業內需增長乏力，q355nh耐候板外需延續低迷態勢。

圖一：工業增加值同比增速及制造業PMI指數

基建、房地產、制造業投資增速全面回落，樓市全面回暖尚待時日

由于投資、出口增速明顯回落，國內經濟下行壓力加大。2015年1-4月全國固定資產投資同比增長12%，增速較1-3月下滑1.5個百分點，創下2001年以來新低。同期，全國出口同比增長1.6%，增速較1-3月下滑3.1個百分點。

固定資產投資分類來看，基建、房地產、制造業投資增速全面回落，不過基建投資仍處于快速增長。2015年1-4月基建投資同比增長20.4%，增速較1-3月下滑2.7個百分點；房地產投資同比增長6%，增速回落2.5個百分點，創下2009年6月以來新低；制造業投資同比增長9.9%，增速回落0.5個百分點。

圖二：房地產、基建、制造業投資增速

在各項數據普遍趨弱的態勢下，房地產銷量回暖是為數不多的幾個亮點之一。2015年4月全國商品房銷售面積8131萬平方米，同比增長7%，自2014年2月以來首現正增長。隨著樓市政策、貨幣政策放松，刺激改善型購房需求持續釋放，房地產企業資金壓力得以緩解。不過，由于對政策的敏感度更高，僅一線和部分二線城市銷量出現回暖，而三、四線城市去庫存壓力仍大，導致房地產企業拿地、開工意愿較低。

由于地方財政緊張，基建投資增速也出現了回落。一方面，近年來全國財政收入增速處于下滑通道，從2011年的24.8%降至2014年的8.6%，2015年前4月進一步下滑至5.1%。另一方面，今明兩年地方債迎來償債高峰，盡管財政部安排1萬億的置換債券，延長地方政府還債期限，不過因地方債規模大、利率低以及流動性差，難以獲得投資者青睞。

在餐飲、網上零售等消費向好帶動下，2015年4月社會消費品零售總額增長10.0%，維持平穩增長。不過，對于鋼材拉動較大的家電類消費增速下滑明顯。4月家用電器和音像器材類零售總額同比增長9.5%，較上月大幅下滑10.8個百分點。

當前全球經濟復蘇緩慢，歐洲經濟企穩回升，美國經濟增速放緩，新興經濟體普遍增長回落，導致我國出口受阻。不過，憑借低價競爭優勢、國內鋼廠持續開拓海外市場以及新興經濟體鋼材需求總量龐大等因素，我國鋼材出口仍處高位，全年或1億噸左右。

圖三：進出口累計同比增長

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