筆者認為，從目前的基本面來看，還遠非市場預期的那樣樂觀，原因有以下幾點：

原料價格節節下行，Q345NH耐候鋼板成本難以有效支撐。3月27日，62%澳大利亞粉礦到岸價為55美元/噸，年后累計下跌幅度達23%。鐵礦石價格的大幅下跌，一方面是受到需求下降的影響。近期唐山和臨沂地區的鋼廠減產消息頻出，攀成鋼冶煉區也將實施關停，Q345NH耐候鋼板鋼廠采購鐵礦石意愿下降。另一方面，海外礦商發貨量屢創單周歷史新高，港口庫存高企。3月27日，進口礦港口庫存突破1億噸，進口礦庫存平均使用天數仍處于24天的高位，對鐵礦石價格形成打壓。此外，期貨市場表現亦不樂觀。3月27日收盤，鐵礦石I1509合約收盤價為430元/噸，周跌幅達5.25%，盤中最低一度達到405元/噸，創下歷史新低。

同樣，焦炭價格繼續走低。鋼價持續走跌，鋼廠盈利較差，部分品種虧損嚴重，加上環保政策力度加大，鋼廠主動下調開工率，從而抑制了對焦炭的需求。此外，Q345NH耐候鋼板鋼廠為了改善盈利，也傾向于壓低對焦炭的采購價格，從而導致焦炭現貨價格不斷走低。據悉，河北鋼鐵集團焦炭采購價自3月25日起調降30元/噸，一級焦執行價為1060元/噸，準一級焦為1030元/噸（到廠含稅價）。與此同時，焦炭期貨主力J1505合約也跌破了1000元/噸關口；隨著原材料價格持續弱勢，對鋼價支撐力度也在減弱。

而美元指數的強勢，也將進一步打壓鐵礦石、煤炭等大宗商品的價格。在美國經濟強勢復蘇、美聯儲加息的背景下。3月份，美元指數延續強勢，并在月中成功突破100關口，一度達到自2003年5月以來的最高值。此后，美元指數雖然回調至97左右，但從長遠看，如果美聯儲過快加息或者在議息會議中改變措辭，那么，美元指數仍有繼續向上的動力，這將進一步打壓鐵礦石、煤炭等大宗商品的價格。

宏觀經濟增長明顯放緩，各項數據均出現回落。統計局數據顯示，2015年1月~2月份，我國固定資產投資增速從去年12月份的14.6%回落至13.9%，創下2001年以來新低；房地產投資同比名義增長10.4%，較去年全年回落0.1個百分點；規模以上工業增加值同比增速從去年12月份的7.9%回落至6.8%，創下2009年6月份以來的新低；社會零售總額同比增速從去年12月份的11.9%下行至10.7%；中國3月份匯豐制造業PMI初值僅為49.2。分項數據中，3月份制造業PMI產出指數為50.8，創近兩個月新低，低于2月份的51.7。新訂單指數跌至49.3，同樣為11個月新低。新出口訂單指數則連續第二個月下滑。工業、投資、消費數據均超預期下滑，匯豐制造業PMI跌至榮枯線以下，無不預示著國內經濟仍面臨較大下行壓力。

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